电子职业动态：eSIM有望重启迎网联化+智能手机无卡年代

  eSIM技能引领创始智能手机“无卡年代”。eSIM（嵌入式SIM卡）作为传统SIM卡的晋级形状，经过将通讯功用集成于设备芯片，完成长途装备运营商信息，具有灵敏快捷、安全可靠、节约设备空间等优势，正推进手机等终端向“无卡年代”演进。

  三大运营商或将重启eSIM，万物互联迎新华章。据新浪科技，国内三大运营商或将全面重启已暂停两年的eSIM事务，其间中国联通在多省市首先重启，中国移动处于体系优化优化和资源预备阶段，而中国电信则发展相对滞后。此前eSIM因下降用户对运营商粘性和推出前期存在安全危险危险而被叫停，但其遍及是物联网开展的必然趋势，苹果方案推出的iPhone17Air也将加快这一进程。

  eSIM商用加快，重视工业链相关机会。从全球来看，eSIM使用已进入规模化阶段：美国依托苹果生态推进智能手机eSIM浸透率快速提高；欧洲以车联网为中心场景，受方针驱动车载eSIM出货量大幅度增加；日韩则是将eSIM作为物联网基础设施，在智能表计、工业传感器等范畴大范围的使用。据GSMAIntelligence猜测，到2025年年末，全球eSIM智能手机衔接数将抵达10亿；而到2030年，这一数字将大幅度增加至69亿，到时eSIM将占有全球智能手机衔接总数的76%。相较于海外，国内现在eSIM浸透率较低，且没有构成较好的工业生态，方针及标准拟定也有待完善；此外，在场景拓宽方面，国际市场已构建掩盖消费、工业、车联网的全场景eSIM服务体系，而国内运营商的eSIM依然会集在可穿戴设备等少量场景，跨职业的流量调度、安全认证等才能没有构成规模化输出。而这一切都需要从运营商、到芯片厂商、办理渠道和终端厂商和职业用户的协同来改进。

  出资主张：跟着物联网终端的开展，eSIM依然是大势所趋，而苹果行将发布的iPhone17Air，也是推进eSIM遍及的重要关键，国内三大运营商或将再度重启暂停两年的eSIM事务，有望助力eSIM商用加快，主张重视eSIM工业链相关机会：（1）芯片厂商&卡厂：紫光国微、汇顶科技、华大电子；（2）eSIM芯片封测：新恒汇；（3）办理渠道：东信平和；（4）苹果工业链：高伟电子、立讯精细、歌尔股份、蓝思科技等。

  危险提示：eSIM浸透率没有抵达预期；方针支撑或标准拟定发展没有抵达预期；汇率动摇危险。